欧行货币会议纪要或掀大风浪 黄金部署稳守策略

2018-02-22

欧行货币会议纪要或掀大风浪 黄金部署稳守策略

 

欧行货币会议纪要,超级马里奥或再掀大风浪

美联储1月货币政策会议是主席耶伦主持的最后一次FOMC会议,市场预计对于加息的概率评估也是越来越高,美联储3月加息已是“板上钉钉”。新任美联储主席鲍威尔在宣誓就职典礼中,暗示美联储将继续按计划渐进式加息。另外,2月28日鲍威尔将出席众议院金融服务委员听证会,就经济等主题进行听证问答。在远超预期的薪资和通胀数据公布后,美联储今年加息预期大幅飙升。鲍威尔言辞作风比较老练,又是一位“打太极”的高手,近期他的言辞并未透露过多线索,美联储之后的货币政策前景仍然扑朔迷离。从市场的反应来看,投资者更多的偏向观望,对这位新主席之后的一系列政策走向仍然充满不确定性。

美债狂遭抛售,美元跌跌不休

美元2017年至今从103下跌至前几日的最低点88.20一线的位置,那么不禁要问现在正处在美联储在加息的进程中为何美元却跌跌不休?答案就是美国国债收益率,截至去年12月,境外投资者连续净减持美国政府债券。数据显示,2017年12个月中有7个月都在抛售美债一共159.6亿美元。从美债抛售对象来看,数据显示,去年12月日本持有美债规模减少了226亿美元,连续五个月录得下滑。同时,全球央行在同一月份的减持规模多达约230亿美元,当然这些短期美债被抛售主要的原因还是因为美国政府之前面临关门的风波。收益率上涨意味着国债价格的下跌,国债价格下跌则意味着市场愿意购买的人减少了,美元资产因此受到冷落。美债不断的被抛售刺激了美债收益率的飙升,这也是美元在众多利好因素的刺激下仍迟迟未能翻身的重要原因之一。

美元持续下跌的另外一个原因是美国财政赤字持续扩大并恶化的前景预期。前段时间,美国财政部宣布本财年将借贷9550亿美元,金额创下六年新高,和前一财年的5190亿美元相比大增84%,接下来两个财年的举债额度估计将增至每年1亿美元。

欧元正考虑逐步退出宽松,会议纪要德拉基或鹰派

本周四将会迎来欧洲央行1月货币会议纪要,从去年4月以来,欧元整体表现很抢眼,在美元不断下破的同时,欧元节节攀高。在上次决议中欧洲央行行长德拉基已经对货币政策作出了较为完整的解释,虽然他表示欧洲央行的资产购买至少将持续到9月份,且利率将在退出资产购买后很长一段时间内维持不变,但市场投资者更多想要确认的是欧洲央行退出资产购买的时间,或许此次的会议纪要能找到蛛丝马迹。随着欧洲经济的强劲复苏,料将有越来越多鹰派官员支持收紧货币政策。

近一年欧元区经济强劲增长,欧洲央行也计划退出资产购债,帮助欧元开启涨势。欧元区经济稳健,而且从目前的情况来看,欧洲央行已经从之前的货币政策转移到考虑退出上,在后续的欧洲央行会议纪要上必定有所体现。犹记得2015年,德拉基在讲话中曾实现欧元4次短线大逆转,鹰派作风许久未见,也许在接下来的某个时候会再现雄风。

 

智库点评:

美联储三月加息已经是“铁板钉钉”,但美国国债收益率的不断攀升和财政赤字的扩大是美国经济存在的潜在威胁,从而美元一路下跌不回头。而与此同时,欧元区经济强劲复苏,货币政策正在考虑由宽松变为逐渐收紧,那么欧元区一旦开始退出宽松实行收紧的货币政策,欧元兑美元将迎来更大幅度的上涨。技术面来看,欧美下方关注1.222的支撑位,上方关注1.280的阻力位。

  • 黄金方面,近期跟美元负相关关系越来越密切,美元成为黄金最重要的影响因素,美元在88.2的位置获得支撑强劲反弹的同时,黄金下跌的概率很大。结合下图日线来看,上方形成双顶,再次从1326美元下跌的时候1330美元一线的支撑就变得微弱,必定重新考验1308美元位置的支撑;若1308美元位置跌破,则关注1295美元位置的支撑。

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